Південна Корея переводить ринок капіталу в ончейн на Avalanche

Південна Корея переводить ринок капіталу в ончейн на базі Avalanche, а перший етап токенізації стартує 4 лютого 2027 року. Це новина для трейдерів, емітентів і роздрібних інвесторів.

Комісія з фінансових послуг Південної Кореї, або FSC, і Корейський депозитарій цінних паперів, KSD, уже показали поетапний план. Він охоплює акції, облігації та фонди. У ньому йдеться про випуск, торгівлю, кліринг, розрахунки та права інвесторів.

Avalanche заявила, що саме її інфраструктуру використають для цього переходу. Але офіційний документ FSC говорить не про миттєвий переїзд усього ринку на блокчейн. Йдеться про поступове будівництво цифрової інфраструктури.

Що саме хоче зробити Сеул?

Суть проста. Влада хоче зібрати в одну цифрову систему весь ланцюг роботи з цінними паперами. Не лише випуск. Також торгівлю, розрахунки і виконання прав власників.

Зампред FSC Квон Де-ен пояснив це прямо: токенізовані цінні папери не мають лишитися тільки інструментом дробних інвестицій. За його словами, Корея будує основу для цифрового ринку, де традиційні фінансові продукти можна буде випускати й обертати в токенізованій формі.

Це важливо ще й тому, що KSD уже працює з величезним масивом активів. За даними Seoul Economic Daily, на кінець квітня 2026 року депозитарій адміністрував 11 065 трлн вон електронно зареєстрованих активів. Із них 6 599 трлн вон припадало на лістингові акції, 2 854 трлн вон на облігації, ще 1 288 трлн вон на колективні інвестпродукти. Масштаб тут уже не експериментальний. Далі буде ще цікавіше.

Чому це важливо саме зараз?

Тому що Корея не починає з нуля. Електронний ринок там уже давно виріс до рівня, де ончейн-логіка виглядає не фантазією, а наступним кроком. У 2019 році обсяг таких активів KSD становив 4 780 трлн вон. Наприкінці 2025 року він зріс до 8 589 трлн вон.

А в 2026 році ринок уже перевищив позначку 10 квадрлн вон. Це створює просту практичну потребу, швидше проводити облік, розрахунки і контроль прав власності. Саме тут блокчейн і входить у гру.

Є ще один нюанс. Avalanche вже не вперше з’являється в корейських фінансових проєктах. У вересні 2025 року BDACS оголосила про KRW1 на Avalanche, а в квітні 2026 року NHN KCP підписала MOU з Ava Labs для власної Avalanche L1. Тобто це не випадковий вибір, а продовження вже знайомої для ринку лінії.

Реакція ринку і що закладено в плані

Перший етап почнеться 4 лютого 2027 року. На ньому планують токенізувати приватні MMF для інституційних інвесторів, корпоративні облігації приватного розміщення, непублічні акції через трастову модель і публічно пропоновані дробні інвестиційні цінні папери.

Паралельно Корея готує пілоти для акцій, що торгуються на біржі. У них братиме участь Korea Exchange. Регулятор також каже, що врахує досвід пілотів NYSE і Nasdaq. Це не означає копіювання чужої моделі. Але означає, що Сеул дивиться на вже перевірені схеми.

«Ми не дозволимо токенізованим цінним паперам залишатися лише інструментом дробних інвестицій», заявив Квон Де-ен.

Після першого етапу має піти другий. Він розширить токенізацію на публічно пропоновані цінні папери. На третьому етапі влада хоче створити ончейн-платіжну інфраструктуру зі стейблкоїнами для розрахунків. Дати тут поки не названі.

• Перший запуск заплановано на 4 лютого 2027 року.

• Роздрібний ліміт на OTC-майданчику складе 100 млн вон на рік.

• Для нових керуючих рахунками потрібні 4 млрд вон власного капіталу.

• Потрібно щонайменше 4 профільних співробітники.

• До кінця вересня 2026 року FSC готує зміни до підзаконних актів.

Що це означає для інвесторів?

Для великих гравців це сигнал про новий канал доступу до традиційних активів. Акції, облігації і фонди можуть отримати іншу технічну оболонку. Але самі активи не зникають і не стають «криптою» в побутовому сенсі. Вони просто переходять у новий формат обліку та обігу.

Для роздрібних інвесторів картина стриманіша. На кожному OTC-майданчику річний чистий обсяг купівлі токенізованих цінних паперів обмежать 100 млн вон, тобто близько $74 000. Це вже не вільний експеримент, а ринок із жорсткими рамками.

Є й вимоги до компаній. Якщо фірма хоче самостійно керувати рахунками власників токенізованих цінних паперів, їй потрібен мінімум 4 млрд вон власного капіталу. Також FSC вимагає фахівців з обліку рахунків, внутрішнього контролю і IT. Це відсікає випадкових учасників.

Для українського читача тут є простий висновок. Корея показує, що токенізація вже виходить за межі стартапів і переходить у державну інфраструктуру. Якщо цей підхід спрацює, інші ринки можуть піти тим самим шляхом. Тоді питання буде не «чи», а «коли». Охочі швидко продати Bitcoin на Monobank можуть зробити це без зайвих кроків.

Часті запитання

Коли Південна Корея запустить перший етап токенізації?

Перший етап заплановано на 4 лютого 2027 року. Саме тоді мають почати діяти нові правила для токенізованих цінних паперів.

Які активи токенізують першими?

На старті йдеться про приватні MMF для інституційних інвесторів, корпоративні облігації приватного розміщення, непублічні акції через трастову модель і дробні інвестиційні цінні папери.

Чи дозволять розрахунки у стейблкоїнах?

Так, але не одразу. Це передбачено лише на третьому етапі, і точні строки поки не визначені.

Поки Сеул готує правила, ринок уже рухається до нової моделі обігу цінних паперів.

Даний матеріал не є фінансовою рекомендацією. Торгівля криптовалютами пов'язана з ризиками. Частину тексту підготовлено з використанням штучного інтелекту на основі відкритих джерел та перевірено редакцією.